當(dāng)前，美國面臨著40年來最嚴(yán)重的通貨膨脹，其影響不斷外溢。

　　為何美國通脹“高燒不退”呢？分析認(rèn)為，美國的對內(nèi)和對外政策以及自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，是導(dǎo)致美國通脹持續(xù)高企的根本原因。

　　“大水漫灌”和美經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡誘發(fā)通脹

　　長期以來，美國政府采取的保護(hù)主義政策讓美國企業(yè)和消費者面臨著更高的進(jìn)口商品成本，而為應(yīng)對新冠肺炎疫情的沖擊，美國政府一度大量放水，推出大規(guī)模財政政策和超寬松貨幣政策“組合拳”，導(dǎo)致疫情有所緩解后經(jīng)濟(jì)過熱、供需關(guān)系失衡，企業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇跟不上消費回暖的步伐。同時，美國勞動力市場供給不足，空缺崗位和可用勞動力相差巨大，企業(yè)提高雇員薪水，在整體通脹中權(quán)重極高的居住成本又不斷增加，這些因素助推美國通脹水平居高不下。

　　美國前財政部長 拉里·薩默斯：（此前為了應(yīng)對疫情沖擊），美聯(lián)儲把利率降至接近于零，美國社會的“需求潮”來襲，人們在疫情期間被壓抑的需求被釋放，在銀行的存款大量流出，大規(guī)模財政政策和經(jīng)濟(jì)刺激計劃也獲通過。我認(rèn)為這些政策一方面導(dǎo)致需求過于旺盛，但另一方面，勞動力市場供給不足，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱了，所以通貨膨脹率持續(xù)攀升且居高不下。

　　美煽動俄烏沖突并濫施制裁反遭通脹反噬

　　此外，美國政府煽動俄烏沖突并濫施制裁，導(dǎo)致全球原油和其他大宗商品價格暴漲，到頭來對美國國內(nèi)通脹推波助瀾。美財政部長耶倫就曾坦言，針對俄羅斯的加碼制裁已產(chǎn)生副作用，制裁對美國國內(nèi)不斷上漲的食品和能源價格產(chǎn)生“巨大影響”。

　　美國財政部長 耶倫：我們與盟友一起采取必要措施，針對俄羅斯在烏克蘭的所作所為，當(dāng)然想去懲罰俄羅斯，而這也對美國產(chǎn)生了一些外溢效應(yīng)。

　　美決策層失誤連連直至高通脹難以化解

　　而面對通脹，美國決策層判斷失誤、動作遲緩。盡管很早就有聲音警告通脹風(fēng)險，但包括美聯(lián)儲、拜登政府經(jīng)濟(jì)顧問團(tuán)隊在內(nèi)的決策層一直堅持“通脹暫時論”，維持量化寬松政策，直至高通脹難以化解。

　　美國總統(tǒng) 拜登（2021年）：我們的專家相信，相關(guān)數(shù)據(jù)也顯示物價上漲在預(yù)期之中，而且這也會是暫時的。

　　美國總統(tǒng) 拜登（2022年）：我正認(rèn)真地對待通貨膨脹，把它當(dāng)作國內(nèi)需要解決的首要問題。

　　美國財政部長 耶倫（2021年）：有通脹風(fēng)險嗎？我認(rèn)為風(fēng)險很小，也是可控的，我認(rèn)為那是暫時的。

　　美國財政部長 耶倫（2022年）：對于美國通脹的判斷，我當(dāng)時確實錯了。

　　美聯(lián)儲激進(jìn)加息對本輪通脹效果存疑

　　為了應(yīng)對高通脹，美聯(lián)儲6月宣布加息75個基點，是1994年以來最大的加息幅度。然而，很多專家對加息是否能夠從根本上解決美國的通脹問題表示懷疑。因為美國本次通脹背后的原因不僅包括美國的貨幣增發(fā)，還牽扯到全球的供應(yīng)鏈問題，全球大宗商品的供給中斷問題等等。如果美國的貨幣政策操作不當(dāng)，很可能讓美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退。