今日消費(fèi)電子板塊大漲4.63%，今年來(lái)已下跌31.16%。

　　蘋(píng)果開(kāi)發(fā)者大會(huì)召開(kāi)在即，是否發(fā)布AR/VR新品成全球焦點(diǎn)。

　　庫(kù)克十分看重AR/VR頭顯，有媒體稱(chēng)未來(lái)10年內(nèi)該產(chǎn)品將取代iPhone。

　　AR/VR頭顯市場(chǎng)爆發(fā)，中國(guó)市場(chǎng)增速或全球第一。

　　深跌的消費(fèi)電子板塊，能否迎來(lái)反轉(zhuǎn)？

　　6月6日蘋(píng)果全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)

　　會(huì)否出現(xiàn)AR/VR設(shè)備成焦點(diǎn)

　　今日消費(fèi)電子迎來(lái)大爆發(fā)，板塊大漲4.63%，其中長(zhǎng)盈精密（300115.SZ）、華興源創(chuàng)（688001.SH）、英集芯（688209.SH）收獲20cm大長(zhǎng)腿，歌爾股份（002241.SZ）、水晶光電（002273.SZ）、國(guó)光電器（002045.SZ）等十余只漲停，移遠(yuǎn)通信漲超8%。

　　蘋(píng)果公司在本月 24日已經(jīng)宣布，他們2022年度的全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)（WWDC22），將在太平洋時(shí)間6月6日正式開(kāi)始 。

　　有人注意到，在蘋(píng)果WWDC22的海報(bào)中，位于正中間的綠色人像，戴了一副眼鏡，推測(cè)大會(huì)上或?qū)⒊霈F(xiàn)AR/VR設(shè)備的身影。

　　近日，關(guān)于蘋(píng)果AR/VR設(shè)備傳聞不斷。

　　今年早些時(shí)候，蘋(píng)果公司在App S tore的更新日志中曾意外出現(xiàn)“realityOS”字眼，簡(jiǎn)稱(chēng)為“rOS”，realityOS是一款針對(duì)AR/VR設(shè)備的操作系統(tǒng)。

　　另?yè)?jù)媒體報(bào)道，蘋(píng)果的realityOS商標(biāo)被發(fā)現(xiàn)已經(jīng)完成注冊(cè)，而注冊(cè)公司為“Realityo Systems LLC”，該公司地址和macOS California發(fā)布前使用的地址相同。

　　幾天前彭博社援引知情人士透露，蘋(píng)果公司高管已向董事會(huì)展示了結(jié)合虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（AR）的“混合現(xiàn)實(shí)”（MR，Mixed Reality）頭戴設(shè)備，意味著該設(shè)備已經(jīng)進(jìn)入后期開(kāi)發(fā)階段。

　　但知名蘋(píng)果分析師郭明錤推文表示，距離蘋(píng)果AR/VR頭顯進(jìn)入量產(chǎn)還需要一段時(shí)間，蘋(píng)果不會(huì)在全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)上發(fā)布AR/VR頭顯及realityOS系統(tǒng)，否則競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)立刻推出仿品并抄襲蘋(píng)果的優(yōu)秀理念，蘋(píng)果在2023年上架這些產(chǎn)品時(shí)會(huì)受到很大影響。

　　根據(jù)行業(yè)媒體預(yù)測(cè)，在6月6日WWDC22上，iOS、iPadOS、macOS、tvOS和watchOS這四大操作系統(tǒng)，預(yù)計(jì)都會(huì)按慣例進(jìn)行更新。除了操作系統(tǒng)，蘋(píng)果還有望對(duì)Mac產(chǎn)品線(xiàn)進(jìn)行更新，推出搭載M2芯片的新一代MacBook Air。

　　10年內(nèi)用AR/VR頭顯取代iPhone？

　　越來(lái)越多細(xì)節(jié)浮出水面

　　據(jù)GIZMODO報(bào)道，蘋(píng)果希望在10年內(nèi)以AR/VR頭顯取代iPhone，從根本上改變我們與數(shù)字世界互動(dòng)的方式。

　　庫(kù)克曾表示：“我對(duì)AR技術(shù)十分感興趣，我認(rèn)為AR技術(shù)是極少數(shù)我們有一天會(huì)回顧過(guò)去的深度技術(shù)之一，如果沒(méi)有它，我們將如何生活？”

　　外媒報(bào)道稱(chēng)：蘋(píng)果這款產(chǎn)品內(nèi)部代號(hào)為N301，從2015年左右開(kāi)始開(kāi)發(fā)，由公司副總裁邁克·洛克威爾（ Mike Rockwell）領(lǐng)銜負(fù)責(zé)。大約有2000名技術(shù)開(kāi)發(fā)小組（TDG）的員工正參與其中，開(kāi)發(fā)小組還配備了iPhone，iPad和Mac的前硬件和軟件工程負(fù)責(zé)人，此外還有宇航局的主要員工以及橫跨游戲、圖形和音頻的行業(yè)人員。

　　與現(xiàn)有的VR產(chǎn)品不同，MR產(chǎn)品通過(guò)在VR頭顯前方添加攝像頭，讓佩戴者可以實(shí)時(shí)看到周?chē)�環(huán)境。

　　在近日公布的一份報(bào)告中，揭示了2016年部分高管第一次體驗(yàn)蘋(píng)果AR/VR時(shí)的情景。

　　“前副總裁阿爾·戈?duì)�、時(shí)任迪士尼首席執(zhí)行官鮑勃·艾格和其他蘋(píng)果董事會(huì)成員從一個(gè)房間走到另一個(gè)房間，試用增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備和軟件的原型。其中一個(gè)小工具使房間的桌子上出現(xiàn)了一只微型數(shù)字犀牛。據(jù)兩位知情人士透露，該生物隨后長(zhǎng)成了真人大小的自己。在同一個(gè)演示中，房間單調(diào)的環(huán)境變成了茂密的森林，展示了用戶(hù)如何從仍然可以查看周?chē)�物理世界�?AR 無(wú)縫過(guò)渡到更加身臨其境的 VR 體驗(yàn)——這種組合被稱(chēng)為混合現(xiàn)實(shí)�！�

　　知情人士稱(chēng)：蘋(píng)果目前沒(méi)有為MR頭顯開(kāi)發(fā)游戲手柄，交互方式是使用手勢(shì)追蹤，硬件方面則是依托指環(huán)，或夾在手指間的輕量化設(shè)備。

　　The Information報(bào)道稱(chēng)，MR設(shè)備內(nèi)置14個(gè)攝像頭，這些傳感器將能夠完成捕捉外部環(huán)境，面部表情，身體動(dòng)作等，同時(shí)完成VST透視，定位等等一系列工作。因?yàn)樯婕按罅繄D像傳感器，信息量巨大。蘋(píng)果不得不額外定制一顆芯片來(lái)處理圖像信息，該芯片代號(hào)Bora，將與代號(hào)Staten的主處理器協(xié)同工作。

　　另?yè)?jù)爆料，蘋(píng)果MR設(shè)備使用M2 Staten晶片，外加一顆協(xié)同處理器Bora 晶片，都是臺(tái)積電代工，預(yù)計(jì)量產(chǎn)時(shí)間2022 第四季度末。

　　今年年初，郭明錤曾發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，蘋(píng)果AR/VR設(shè)備采用雙ABF載板，每部蘋(píng)果AR/VR頭戴裝置將配備由4nm與5nm生產(chǎn)的雙CPU，且雙CPU均采用ABF載板，運(yùn)算力領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品約2–3年。

　　目前外界獲知的其他對(duì) N301 混合現(xiàn)實(shí)頭顯的信息還包括：

　　成熟 AR 設(shè)備設(shè)備可能被命名為 Apple Glass；

　　與一般的智能眼鏡不同，它可能擁有類(lèi)似Apple watch的玻璃外殼封裝，以及類(lèi)似藍(lán)牙耳機(jī)AirPods的內(nèi)部材料，且不需要借助iPhone的計(jì)算能力也能實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)轉(zhuǎn)；

　　供應(yīng)鏈傳言稱(chēng)它包括針對(duì) 3,000ppi 像素密度的 MicroOLED 顯示器；

　　N301 可能包含十幾個(gè)用于房間規(guī)模跟蹤、手部跟蹤、眼球跟蹤和直通 AR 的攝像頭；

　　售價(jià)非常貴，約為 3,000 美元；

　　無(wú)法更換電池。

　　AR/VR頭顯市場(chǎng)進(jìn)入快速擴(kuò)張期

　　中國(guó)市場(chǎng)增速或全球第一

　　據(jù)IDC發(fā)布的《全球AR/VR頭顯市場(chǎng)季度跟蹤報(bào)告》，2021年全球AR/VR頭顯出貨量達(dá)1123萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)92.1%，其中VR頭顯出貨量達(dá)1095萬(wàn)臺(tái)，并預(yù)計(jì)2022年，全球VR頭顯出貨1573萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)43.6%。

　　在VR/AR及元宇宙方面，科技巨頭們動(dòng)作頻頻：

　　Meta是元宇宙領(lǐng)域進(jìn)展最快、投入最大的公司，繼2020年9月推出的Quest2大獲成功之后，在2021年，又相繼推出了虛擬辦公應(yīng)用Horizon Workrooms的和社交VR應(yīng)用Horizon Worlds；

　　2022年1月，微軟宣布收購(gòu)動(dòng)視暴雪，該交易將在微軟元宇宙平臺(tái)的發(fā)展中扮演關(guān)鍵的角色；

　　英偉達(dá)定位于為元宇宙提供基礎(chǔ)底層服務(wù)架構(gòu)，于2021年4月推出面向企業(yè)的實(shí)時(shí)仿真模擬和協(xié)作平臺(tái)Omniverse，寶馬、愛(ài)立信、沃爾沃等眾多公司都已采用Omniverse……

　　據(jù)睿獸分析數(shù)據(jù)，一季度，在全球元宇宙相關(guān)領(lǐng)域中，僅VR/AR與區(qū)塊鏈兩個(gè)細(xì)分賽道，融資事件達(dá)到277起，涉及273家創(chuàng)業(yè)公司。融資金額達(dá)到525.65億元，對(duì)比去年同期增長(zhǎng)66.5%。

　　據(jù)IDC最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2021年全球AR/VR總投資規(guī)模接近146.7億美元，并有望在2026年增至747.3億美元，五年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）將達(dá)38.5%。其中，中國(guó)市場(chǎng)五年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將達(dá)43.8%，增速位列全球第一。

　　根據(jù)目前趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，2026年AR應(yīng)用場(chǎng)景偏向于培訓(xùn)、工業(yè)、實(shí)驗(yàn)及現(xiàn)場(chǎng)實(shí)踐；VR應(yīng)用場(chǎng)景偏向于游戲。

　　IDC最新報(bào)告顯示，Meta旗下的Oculus系列在VR頭顯市場(chǎng)占有率達(dá)80%。字節(jié)跳動(dòng)旗下的Pico系列頭顯占比僅0.67%。

　　但在國(guó)內(nèi)，Pico系列一直保持占有率第一。2021年Q1，Pico系列市場(chǎng)占有率為37.6%。大朋的DPVR系列以及愛(ài)奇藝 V R頭 顯緊隨其后。

　　業(yè)內(nèi)人士指出：?jiǎn)尉陀布�配置而言，目前�?guó)內(nèi)第一梯隊(duì)的VR頭顯與Oculus Quest2差別已不大，二者的主要差距還是內(nèi)容生態(tài)，尤其是游戲數(shù)量與質(zhì)量。

　　目前國(guó)內(nèi)VR/AR市場(chǎng)，主流的Oculus quest2、Pico neo3等產(chǎn)品報(bào)價(jià)在2000-3000元人民幣左右。

　　3000美元的蘋(píng)果AR/VR產(chǎn)品面世，將如何改變現(xiàn)有行業(yè)？值得期待。

　　消費(fèi)電子能否迎來(lái)反轉(zhuǎn)？

　　機(jī)構(gòu)建議關(guān)注蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈

　　由于需求側(cè)的低迷疊加上海疫情，今年消費(fèi)電子股價(jià)大幅回調(diào)，年初至今已下跌31.16%。

　　據(jù)Canalys研究報(bào)告顯示，2022年第一季度，全球智能手機(jī)出貨量下降了11%，天風(fēng)證券分析師郭明錤此前在社交媒體上表示，中國(guó)主要安卓手機(jī)品牌今年已削減約1.7億部訂單，占原2022年出貨計(jì)劃的20%。

　　下半年，這一深度調(diào)整的板塊能否迎來(lái)反彈？蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈依然被眾多機(jī)構(gòu)看好。

　　銀河證券表示：考慮到iPhone13系列性?xún)r(jià)比提升和華為高端機(jī)缺位，以及5G iPhone SE系列對(duì)蘋(píng)果低價(jià)位5G手機(jī)空白的補(bǔ)充，我們認(rèn)為蘋(píng)果手機(jī)仍然是產(chǎn)業(yè)鏈中增長(zhǎng)確定性最高的環(huán)節(jié)，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的平均估值水平處于歷史低位區(qū)間，建議關(guān)注立訊精密、鵬鼎控股等。

　　在消費(fèi)電子需求有望局部復(fù)蘇的行情下，中航證券建議關(guān)注確定性較高的果鏈上下游公司。主要基于以下幾個(gè)原因：（1）蘋(píng)果手機(jī)Q1出貨同比增長(zhǎng)，與安卓陣營(yíng)形成明顯分化，蘋(píng)果市占率將進(jìn)一步提升。（2）蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。盡管一季度消費(fèi)電子景氣度不佳，立訊精密、環(huán)旭電子等仍實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)的雙雙增長(zhǎng)。（3）下半年新品推出將提供增量，優(yōu)質(zhì)龍頭公司有業(yè)績(jī)+估值提升的雙擊空間。

　　在AR/VR及元宇宙方面，天風(fēng)證券副總裁趙曉光近日表示，第一波的創(chuàng)新已經(jīng)進(jìn)入了瓶頸期，并遇到了一定的回流，但依然看好元宇宙的發(fā)展，特別是以蘋(píng)果為核心的AR/VR產(chǎn)品。智能汽車(chē)、元宇宙和物聯(lián)網(wǎng)是未來(lái)2年內(nèi)科技業(yè)中比較確定的機(jī)會(huì)。

　　依據(jù)郭明琪研報(bào)，A股對(duì)應(yīng)蘋(píng)果AR/VR的投資標(biāo)的主要有長(zhǎng)盈精密和歌爾股份等，由于AR產(chǎn)品的舒適感、結(jié)構(gòu)件會(huì)比手機(jī)更復(fù)雜，價(jià)值量得到提升。目前，長(zhǎng)盈精密正在參與蘋(píng)果AR/VR設(shè)備結(jié)構(gòu)件大件的設(shè)計(jì)，歌爾股份主要做小件。

　　海通國(guó)際證券分析師Jeff Pu預(yù)計(jì)，自研芯片或?qū)⒊蔀樘O(píng)果與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的主要區(qū)別之一，頭顯的內(nèi)部處理器或類(lèi)似M1芯片。此外，蘋(píng)果AR/VR設(shè)備將擁有超過(guò)10個(gè)傳感器及攝像頭組合，索尼、韋爾股份、舜宇光學(xué)等有望供貨。